OpçõesXpress & raquo; Stocks, Opções e amp; Futuros

Estratégias de opções de investimento e raquo; Long Call.

Imaginemos que você tenha uma forte sensação de que um estoque particular está prestes a se mover mais alto. Você pode comprar o estoque ou comprar "o direito de comprar o estoque", também conhecido como opção de compra.

Comprar uma ligação é semelhante ao conceito de locação financeira. Como um contrato de arrendamento, uma chamada oferece os benefícios de possuir um estoque, mas requer menos capital do que realmente comprar o estoque. Assim como um arrendamento tem um prazo fixo, uma chamada tem um prazo limitado e uma data de validade.

Vejamos uma opção de exemplo. A Microsoft (MSFT) está negociando em US $ 30, levaria US $ 30.000 para comprar 1000 ações do estoque. Em vez de comprar o estoque, você pode comprar uma "opção de compra" MSFT com um preço de exercício de 30 e um prazo de vencimento de 1 mês no futuro. Por exemplo, em maio, você poderia comprar 10 MSFT JUN 30 Calls por US $ 1,00. Esta transação permitirá que você participe do movimento ascendente do estoque, minimizando o risco negativo de comprar estoque.

Uma vez que cada contrato controla 100 ações, você comprou o direito de comprar 1000 ações da Microsoft Stock por US $ 30 por ação. O preço, $ 1.00, é cotizado por ação. Como tal, o custo deste contrato é de US $ 100 (US $ 1,00 x 100 partes x 10 contratos).

Se o estoque permanecer em menos de US $ 30 antes que as opções expirem, US $ 1.000 é o máximo que você pode perder. Por outro lado, se o estoque subir para US $ 40 no vencimento, as opções serão negociadas em torno de US $ 10 (preço atual: US $ 40 - preço de exercício: US $ 30). Assim, seu investimento de US $ 1.000 valerá US $ 10.000 (10 x 100 ações x 10 contratos).

Se o preço das ações aumentar, a opção oferece duas opções: venda ou exerça a chamada. Muitos investidores optam por vender, porque evita o desembolso de caixa substancial envolvido no exercício de sua opção de compra. No exemplo acima, para exercer, você pagaria US $ 30.000 ($ 30 x 1000 ações) para comprar o estoque quando você exercer as opções. A um preço de mercado de US $ 40, suas ações valeriam realmente US $ 40.000. Não incluindo comissões, você teria feito um lucro de US $ 9.000 em seu investimento de US $ 1.000 ($ 10.000 - $ 1.000).

Compare isso para vender as opções: você percebe o mesmo lucro sem gastar o dinheiro para comprar as ações. Com o estoque em US $ 40, as chamadas de 30 de junho valerão US $ 10 por contrato. Assim, cada contrato de opção teria um valor de $ 1.000 ($ 10 x 100 partes * 10 contratos). Não é um retorno ruim para um investimento de US $ 1.000!

O cenário descrito acima é um excelente exemplo da alavanca que as opções oferecem. Basta ver os retornos numa base percentual.

Como o gráfico acima demonstra, se você comprou 1000 ações no valor de US $ 30, você colocaria $ 30,000 em risco. Se você vendeu o estoque quando ele sobe para US $ 40, você faz US $ 10.000 em seu investimento de US $ 30.000, um retorno de 33,3%. Em contraste, investir $ 1.000 em opções de chamadas apenas coloca $ 1.000 em risco. Nesse caso, o retorno é de 900%.

Agora, vamos ver o que acontece quando o estoque cai.

Embora esse cenário pareça assustador numa base de porcentagem, quando você olha os números em bruto, é claramente relativo. Se o estoque cair, suas chamadas podem expirar sem valor, mas sua perda é limitada ao seu investimento inicial, neste caso $ 1.000. Em contrapartida, o acionista mantém uma perda de dólar muito maior de US $ 10.000. Quando você compara a desvantagem limitada e o potencial de vantagem ilimitado das opções de chamadas, é fácil ver por que eles são um investimento tão atraente para investidores otimistas.

Produtos de corretagem: Não FDIC Assured & middot; Sem garantia bancária e middot; Pode perder valor.

&cópia de; 2017 Charles Schwab & amp; Co., Inc, todos os direitos reservados. Membro SIPC.

"Uma razão convincente porque você deve negociar opções de ações para renda".

Por que você deveria aprender a negociar opções de ações?

O exemplo de troca de opções no vídeo abaixo responderá para você e você também verá como os comerciantes estão usando opções para acelerar seus esforços de construção de riqueza.

Na minha opinião, é a melhor estratégia de investimento de baixo custo e alta recompensa.

E quando você assiste o vídeo, tenha em mente que estes são os retornos "reais" e reais que foram feitos.

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Antes de nos mudar para o nosso exemplo, vejo a suposição de que você já leu todos os módulos anteriores (a tabela de conteúdo está na parte inferior desta página).

Vamos fingir por um momento que você faz pesquisas e sinta que as ações da IBM irão subir de preço em alguns meses, mas você não quer colocar todo seu dinheiro arduamente arriscado ainda.

A compra de 100 ações custaria US $ 9.000 (100 ações * $ 90).

Você quer testar as águas para ver se sua teoria vai sair. Para fazer isso, você "compra" um contrato de opções que lhe dá o "direito de comprar 100 ações da IBM por US $ 90".

Este contrato custa US $ 680 e comparado com US $ 9,000, US $ 680 não é muito arriscado.

Você pagou US $ 680 pelo direito de comprar a IBM em US $ 90. Seis meses depois, a IBM está negociando US $ 130 dólares. Então, essencialmente, você poderia exercer seu contrato, comprar a IBM por US $ 90 e depois vendê-lo imediatamente por US $ 130.

Claro, como no exemplo de terra na lição 1, você poderia vender seu contrato para outra pessoa, por exemplo, US $ 1.080. Ao fazê-lo, você ganharia um lucro de US $ 400 ou 59% em seu dinheiro.

*** Aqui está a lição: & # xa0; Opções de estoque de negociação & # xa0; é onde você investe uma soma relativamente pequena de dinheiro para comprar um "contrato" que controla algo maior.

Sua pesquisa diz que seu contrato aumentará em valor antes de uma determinada data. Quando aumenta o valor, você vai vender o contrato por um preço mais alto do que pagou e diminui a diferença.

Não se preocupe se você não entender completamente este exemplo. Não pára aqui. Eu continuarei a explicar a negociação de opções enquanto o tutorial avança.

Na verdade, todo esse site e curso de estudo baseado em web foi projetado para explicar o comércio de opções em grande detalhe.

Não há como posso caber tudo nesta página ou neste site para esse assunto. Isso faz parte da razão pela qual eu criei um boletim informativo para que eu pudesse apenas "mostrar-lhe" o que eu faço.

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16 de março de 2009.

Opções de negociação explicadas - exemplos de opções de colocação e chamada.

Opções de estoque - o que você aprenderá lendo este artigo em detalhes.

Comprar uma opção de chamada. Vender uma Opção de Chamada (também às vezes chamado como escrever uma Opção de Chamada).

Exemplo de opção de chamada simples - Como a opção de chamada funciona?

Se o preço da ação subir acima de US $ 52, então você comprará as ações da John em US $ 52, caso em que você ganhará simplesmente comprando da John em US $ 52 e vendendo no mercado pelo preço acima de US $ 52. John ficará perdido nesta situação. Se o preço das ações permanecer abaixo de US $ 52, você simplesmente não comprará as ações dele. Afinal, o que você está pedindo para John é a "opção" para comprar essas ações dele - você não está fazendo qualquer compromisso.

Exemplo de opção de colocação simples - Como funciona a opção?

Diferença entre exemplos de opções acima e "opções de vida real"

A negociação de opções é realizada diretamente ou automaticamente na bolsa de valores, você não lida com nenhuma pessoa "pessoalmente". A bolsa de valores atua como um "garanteiro" para se certificar do acordo. Cada contrato de Opções para um estoque específico tem um TAMANHO LOTE especificado, decidido pela bolsa de valores.

Exemplos de situações onde as opções são negociadas.

Se você especular que o preço de uma ação vai aumentar, você compra uma opção de compra. Esta é apenas uma negociação especulativa em caso de opções.

Leitura adicional sobre opções de negociação.

Outros DEVEM VISITAR postagens sobre opções e opções gregos.

Derivativos no mercado de ações: Futuros, Opções.

Do contrato a prazo para futuros. Exemplo de Futuros de Ações - Futures trading basics explicou. Exemplo de troca de opções de estoque - Exemplo de opção de chamada e Exemplo de opção de compra. Covered Call e Covered Put - Estratégia de negociação de opções mais simples. Volatilidade e preço de opções - Como o preço premium da Opção? Tamanho do Lote de um Contrato de Derivativos - Unidade de Contrato.

Fundamentos da negociação de opções.

24 comentários:

Oi gostou da maneira que você queria explicar todo o conceito. uma boa tentativa. Eu tenho muitas coisas claras. obrigado.

maneira muito boa e fácil de explicar.

Ótimo! Obrigado!

Isso torna tudo muito mais claro, obrigado!

muito bem explicado um conceito tão difícil.

Ainda confuso. Mais exemplos seriam excelentes. Obrigado.

Foi uma explicação muito boa, mas ainda estou com a confusão sobre isso porque ainda não conheço os termos básicos.

Finalmente, depois de pesquisar tantos sites, minha pesquisa termina aqui. Uma ótima tentativa de explicar um assunto pouco difícil com um exemplo simples. Eu era difícil de entender o chamado de venda e venda antes de ler isso. Muito obrigado.

3. Os escritores ou vendedores da opção Call e Put são aqueles que estão assumindo o risco e, portanto, tem que pagar & # 39; margin & # 39; equivale a uma bolsa de valores como forma de garantia.

Estou tão confuso sobre put & amp; opção de chamada, mas depois de ler o seu artical minhas confusões totalmente saladas, então agradeço por sua ótima explicação e amp; Exemplos desses exemplos são lucrativos para salredar minhas quias.

Os conceitos explicaram com lúcidade. Isso ajuda os iniciantes.

Conceitos de opções de colocação e chamada explicadas em linguagem clara e simples. Ajuda muito bem aos iniciantes.

A margem permite que o mercado compre ações e entregue-as a você (no caso de uma opção de compra) no caso de o vendedor desaparecer ou não pode pagar.

Realmente boa explicação, eu realmente devo aprender o seu poder de trabalho e explicação.

muito bom ... obrigado.

Obrigado pela ajuda.

Explicação realmente agradável.

sim, a explicação é muito boa.

Excelente. A palavra de cautela para iniciantes é ainda mais super. Deve deixar claro o entendimento básico de como funciona.

Impressionante. uma explicação melhor do que wikipedia e investopedia.

Era simples e preciso. Boa explicação. :) Muito obrigado.

Exemplos de troca de opções.

Ajustando e Gerenciando Negociações de Opção de Investimento Alavancadas.

O objetivo desta página é fornecer exemplos de troca de opções, incluindo exemplos da vida real de ajustes e gerenciamento de negócios.

Eu criei esta página a pedido de uma série de pessoas que compraram The Essential Leveraged Investing Guide e que queriam ver mais exemplos de vida real de como eu seleciono e, em seguida, administro negócios.

Eu também estou incluí-lo como uma página web gratuita como uma cortesia para aqueles que estão considerando a abordagem Leveraged Investing (usando estratégias de opções conservadoras para adquirir alta qualidade com desconto significativo e, em seguida, diminuindo perpetuamente a base de custo desses investimentos posteriormente).

Além das informações comerciais gerais, também incluo extensas notas para explicar os antecedentes do comércio, bem como minha motivação e razão para várias decisões e ajustes.

Os retornos anualizados são calculados tomando o valor do retorno "reservado", dividindo-o pelo requisito de capital implícito se eu fosse atribuído (por exemplo, 1 posto nu a um preço de exercício 70 = $ 7000 requisito de capital implícito) e, em seguida, anualizando isso com base no número de dias em que o comércio estava aberto.

Short / Naked coloca no Pepsico (PEP)

Então, aqui vai - o seguinte é uma seqüência de negócios originalmente iniciados no outono de 2010 no PEP. Como você verá, mesmo que o preço da ação aparentemente tenha sido contra mim, eu não só não perdi dinheiro, mas também continuei a fazer retornos muito bons.

Eu vendi 4 de janeiro de 2011 coloca no preço de exercício 65 2.62 / contrato. PEP negociou na faixa de 65.85-66.52 em 9/13.

Durante as próximas 3 semanas, o preço da ação intraday se move um par de dólares mais alto para o intervalo 66.91-67.82 em 10/5, e encerrei a transação para um lucro rápido, comprando as recompensas por 1.85 / contrato.

Inicialmente, recebi US $ 1034,99 quando escrevi as put e paguei US $ 752,99 para fechá-las 22 dias depois para um lucro reservado de US $ 282.

2 dias após o comércio anterior, o PEP trocou novamente novamente, para o intervalo de 65,85 a 66,52 em 10/7, e vendi 4 novos janeiro de 2011 65 coloca 2.44 / contrato para um valor total de $ 962.99.

Desta vez, o estoque voltou mais alto novamente e 5 dias depois em 10/12, o intervalo intradiário foi de 66,91-67,82 e eu comprei novamente os 4 pontos novamente no nível 1.85 / contrato para o 752.99. O lucro reservado dessa vez foi de US $ 210 em 5 dias.

Eu não tinha outros negócios abertos no PEP por 6 meses até que eu escrevi 1 um pouco no dinheiro PEP maio de 2011 70 colocados 1.42 para um prêmio total de $ 131.25 após as comissões. A faixa de preço de 4/28 foi de $ 67.87 - $ 69.92.

Algumas semanas depois, em 5/13, com um pouco mais de uma semana para ir até o vencimento, a PEP trocou 70.22-71.27. Embora o preço da ação tenha permanecido acima de 70 até o vencimento, optei por fechar a posição por semana cedo e bloquear os lucros, comprando de volta a $ 0,18 por um custo total de US $ 28,74.

Na verdade, eu escrevi 2 novas / 70 adicionais para o ciclo de vencimento de junho nos dias antes de escolher fechar esta (ver entrada abaixo). Inicialmente, eu antecipei que as ações continuariam a negociar mais alto e não queriam esperar até que os contratos de maio expirassem antes de abrir posições de junho.

Nota: Este PEP curto de junho de 70 e o que estava abaixo foi aberto enquanto o 70 de maio colocado (veja acima) ainda estava aberto.

Mas depois de escrever estas duas novas colocações em 5/9 e 5/13, respectivamente, encerrei o 70 de maio uma semana ou mais cedo, bloqueando a maior parte do ganho potencial para esse comércio em um período de retenção abreviado de 15 dias.

Re: esta posição, eu escrevi este 70 de junho colocar 5/9 para um prêmio inicial de $ 145.25 (1.56 / contrato).

No dia 5/9, o preço da ação PEP negociou entre 69,48-69,98. Em 5/23, a PEP subiu mais de 70 anos e trocou entre 70,78-71,34, e fiquei um pouco nervoso com o mercado em geral, quando eu decidi fechar o comércio cedo para obter um lucro rápido.

Custa US $ 187,49 para fechar as posições curtas (para esta entrada e a entrada que segue abaixo) $ 0,88 / contrato. Dividendo esse valor em dois, eu registrei o custo líquido nesta posição única em US $ 93,74 para uma reserva líquida premium de US $ 51,51 em um período de retenção de 14 dias.

Veja o comércio acima. Abri o segundo PEP curto de 70 de junho colocado em 5/12 quando o preço da ação negociou entre 69,96 e 71,05. Inicialmente recebi um pagamento premium de $ 91.25 (1.02 / contrato menos comissões).

Quando eu encerrei os 70 PEPs menores de junho colocados em 0,88 por contrato, custou um total de US $ 187,49 para fechar todo o comércio. Eu deduzi metade desse valor e registrou uma perda líquida marginal de US $ 2,50 nesta parcela do comércio ($ 91,25 menos US $ 93,75).

Tomados como um todo, no entanto, as posições curtas de 2 de junho foram lucrativas em algum lugar perto de uma taxa de retorno anualizada de cerca de 10% no período de retenção de 9 a 14 dias.

Eu basicamente reabri o 2 PEP curto de junho de 1970 coloca em 5/27 que eu tinha fechado apenas quatro dias antes. As ações negociaram entre 70,28 e 71,03. Eu esperava que o estoque negociasse mais baixo, mas não obtive e recebi um total de US $ 154,50 (eu escrevi as posições em 0,83 / contrato, ou 0,05 / contrato menos do que eu fechava a posição por 4 dias).

Eu tive muita sorte ao marcar minhas negociações no mês de outubro anterior (veja as duas primeiras entradas acima), mas claramente eu teria sido melhor não fechar o 2 de junho de 70 no início.

E em 6/13, com cerca de 4 dias de negociação remanescentes até expirar, e a negociação de ações entre 68,62 e 69,32, eu lancei as 2 de junho de 70 para julho.

A forma como eu calculo os retornos "reservados" é que eu subtrato o custo do rolo do novo prémio recebido para uma designação recebida do prémio líquido (ver comércio abaixo). Então, isso significa que mesmo que esse comércio estivesse no dinheiro e custasse mais para fechar do que recebi quando iniciei o comércio, considero que ele foi "arrecadado" com renda de US $ 154,49 durante um período de retenção de 17 dias, o que converte para uma taxa anualizada de 23,69% .

No dia 6/13, com o PEP negociando entre 68,62 e 69,32, transfecionei meu 2 PEP curto, que o 70 de junho coloca em 70 de julho. Eu comprei de volta o 70 de junho coloca 1.06 / contrato e vendeu o 70 de julho coloca 1.66 / contrato para um crédito premium líquido de $ 107 (- $ 213.50 + 320.50).

Este foi outro rolo no meu 2 70 pontos curtos, desta vez do ciclo de julho para o ciclo de agosto. Com a negociação da PEP entre 68,92 e 69,48 em 7/11, transfecionei para um crédito líquido de US $ 137 (comprado em 2 de julho de 2011, põe $ 1.03 / contrato e vendido 2 de agosto de set 1.78 / contrato).

É aqui que pode começar a ficar um pouco confuso. Essas 4 posições longas foram na verdade parte de uma propagação de touro que eu abri em 7/18:

Eu vendi 4 de agosto de 2011 65 põe 0,54 / contrato e comprei estes 4 de agosto de 2011 62.50 põe 0.26 / contrato para um prémio líquido de $ 96.00.

Em 7/18, o preço da ação da PEP variou entre 67,38 e 68,61. Uma semana depois, no dia 7/25, o preço da ação da PEP havia caído e estava negociando naquele dia entre 64,27 e 65,38.

O resultado líquido foi que essas 62,50 partes longas haviam aumentado no preço para 0,40 / contrato. Eu escolhi vender as peças compridas e ganho um pequeno ganho de $ 40 (custo inicial de $ 107 + preço de venda final de $ 147). Comprando as 4 posições longas e depois alterou as restantes 65 peças curtas de um touro colocado em pedaços nus regulares (veja a entrada comercial abaixo).

A taxa de retorno anualizada artificialmente elevada baseia-se no cálculo do retorno de $ 40 no custo inicial de US $ 107 das posições compradas realizadas por apenas 7 dias.

Veja a entrada de comércio acima - esta posição de 4 PEP curtas de agosto coloca no preço de 65 de exercícios foi originalmente parte de um spread de 65-62,50 de touro, mas quando o estoque subjacente caiu, eu vendi as 4 62.50 peças compridas para um pequeno ganho.

E, como uma compensação adicional, a venda das 4 longas eliminações eliminou qualquer outra proteção contra desvantagem, mas também aumentou o ganho potencial da parcela curta do comércio se o estoque se recuperar.

Originalmente, o ganho máximo era $ 96 (o prêmio de $ 203 recebeu menos os $ 107 pagos pelas posições longas). Com os longos itens removidos, o prémio líquido recebido aqui retorna para US $ 203, o que eu gravei como receita "reservada" em 8/11, quando a PEP trocou em uma faixa diária volátil de 60,41 - 63,59 e eu transformei esses curtos 65 de agosto para curto Sept 65 coloca (veja duas trades abaixo).

Mais um rolo nos 2 70 curtos coloca. No dia 8/10, com o PEP negociando até a faixa de 60,10 a 62,89, fiquei agradavelmente surpreendido por o fato de eu poder fazer um lançamento direto um mês com o mesmo preço de exercício e ainda gerar um prémio líquido decente.

Isso coincidiu com alguns balanços intraday bastante voláteis de 500 pontos no DJIA, de modo que os níveis premium foram extremamente elevados.

Eu comprei de volta o 2 de agosto de set 8,93 / contrato por um custo total de US $ 1787,50 e escrevi 2 novos setenta setenta 9,45 / contrato por um valor premium de US $ 1878,47, ou um novo crédito líquido de US $ 90,97.

No 9/6, com a PEP ainda essencialmente negociando nos baixos 60 (61,52-62,58 neste dia), fiz outro importante ajuste comercial para diminuir o preço de exercício nesses 2 itens curtos do preço de exercício 70 para 67,50 (ver dois entradas de comércio abaixo).

As opções são sempre sobre trade offs.

Esta posição foi o resultado de um rolo, mas com um toque que eu costumava diminuir meu risco geral. Em vez de simplesmente rolar meu dinheiro no PEP curto, o 65 de agosto coloca em 65 de setembro, eu usei a vantagem de decadência do tempo para reduzir o número de peças curtas de 4 a 3.

Veja o que parecia: comprei 4 curtas 65 de agosto para um custo total de US $ 1084.99 (3 2.66 + 1 2.74) e depois reescrevi 3 Sept curto 65 para um crédito de $ 1088.73 (3 3.67).

Se eu tivesse rodado todas as 4 peças curtas, eu teria gerado algo menor do que um crédito premium líquido adicional de $ 400 (4 contratos um crédito líquido de 1,01 / contrato menos comissões). Mas porque eu também tive 2 adicionais 70 PEP curto aberto, eu senti que era mais prudente começar a diminuir meu risco ao invés de tentar maximizar minha renda (o que era basicamente na categoria de mudanças soltas nesse ajuste comercial especial).

No 9/6, com a PEP ainda essencialmente negociando nos 60s baixos (61.52-62.58 neste dia), fiz outro ajuste de comércio importante e combinou um rolo nesses, bem como minha outra posição de 2 70 curtas. Basicamente, eu comprei as 2 posições na greve 70 e essas 3 colocadas na greve 65 e reescrevemos 5 cortes de outubro na greve 67,50 por um crédito líquido total de US $ 304,45 (veja a entrada comercial abaixo)

Mais trade offs - aqui eu rolei 2 set set 70 short put e 3 Sept 65 short coloca em 5 Oct 67.50 short coloca para um crédito líquido de $ 304.45. Trocar por aqui é que eu baixei o preço de exercício nas 70 posições para 67,50, mas, para fazê-lo, levantei o preço de exercício nas 65 posições para 67,50 também.

Mas também gerei um adicional de US $ 300 no prêmio líquido (embora isso tenha sido realmente alcançado pelo aumento geral / médio do preço de exercício - 2 desceu, 3 subiram). No dia do lançamento (6/9/2011), o PEP negociou na faixa de $ 61.10- $ 61.49.

Quando você está gerenciando uma posição na posição de dinheiro desnudo, existem apenas duas maneiras de reduzir o risco através do rolamento - quer reduzindo o número de posições pendentes ou reduzindo o preço de exercício nessas posições.

Neste caso, depois de obter todas as minhas ações curtas pendentes no preço de exercício de 67,50, optei por fazer o que era necessário para diminuir as tarifas até o preço de exercício 65 e ainda gerar um crédito líquido no rolo.

Para conseguir isso, eu aumentou o número de pedaços nus na posição de 5 até 8. Na superfície, você poderia argumentar que eu aumentou significativamente meu risco porque, enquanto antes eu potencialmente estava no gancho por US $ 33.750 de ações (500 ações $ 67,50), esse comércio aumentou minha responsabilidade potencial para US $ 52,000 (800 ações de US $ 65).

Ainda assim, acredito que isso foi uma boa jogada, e que diminuir o preço de exercício, um recheio total de 67.50 a 65 foi um ajuste muito bom. Grande parte da minha confiança decorreu da natureza de qualidade do negócio subjacente. PEP é um negócio de classe mundial e, apesar de definitivamente estar fora de serviço durante esses últimos meses, o modelo de negócios ainda é sólido e é uma empresa que tenho certeza que continuará a gerar lucros consistentes e crescentes por décadas.

Se eu não tivesse essa confiança a longo prazo na empresa, não há como eu estaria adicionando peças curtas ou, de fato, "dobrando" no comércio (e, espero, não teria iniciado nenhum tipo de comércio em como uma empresa para começar). No dia do roll / ajuste (11/10/11), a PEP negociou em uma faixa de $ 62.29- $ 63.26.

Depois de baixar o preço de exercício na minha PEP nua, destaca de 67,50 para 65 (e aumentando o número de 5 para 8) no último rolo, rolei novamente em 11/10/2011 (o PEP negociou em uma faixa de $ 62.29- $ 63.26 que dia). Esta foi cerca de uma semana antes do vencimento de novembro.

Como o preço da ação finalmente começou a subir, descobri que consegui rolar para dezembro, diminuir o número de itens pendentes de 8 para 7 e ainda manter um crédito líquido. Basicamente, eu me custou US $ 2096,10 para fechar as 8 de novembro de 65 e eu colecionei $ 2329.62 para escrever as partidas 7 de dezembro de 65.

UPDATE: PEP fechou no vencimento de novembro $ 63.89. Em retrospectiva, teria sido dramaticamente melhor se eu tivesse mantido esse rolo até o último dia do ciclo de expiração ao invés de fazê-lo uma semana antes, como eu fiz.

Isso realmente ilustra o poder do decadência do tempo de aceleração no final da vida útil da opção. Eu poderia ter rodado até o final de dezembro, permaneceu essencialmente no prêmio, e na verdade reduziu o número de peças nuas de 8 até 4. Ou eu poderia ter abaixado todas as novidades do mês de novembro do 65 strke para a greve de 62,50 em dezembro, enquanto basicamente permaneceu plana no novo prémio líquido.

Obviamente, queria ter esperado agora, mas a justificativa da minha decisão, uma semana ou mais, foi a primeira oportunidade que vi para reduzir o número de peças curtas pendentes. Os mercados dos EUA têm sido muito voláteis ao longo dos últimos meses e, no curto prazo, pude ver o preço das ações do PEP tão facilmente diminuir quanto aumentar. Eu não queria me encontrar em uma situação no final do ciclo de novembro em que a PEP estava negociando em ou abaixo de US $ 60 / compartilhar comigo sentado em um monte de peças curtas no 65 strke.

Desta vez, eu segurei a posição anterior (dezembro de 2011) muito mais tempo antes de rolar.

Embora, no ciclo de dezembro de 2011, a PEP tenha terminado US $ 64,85 / ação, o estoque fechou US $ 65,19 / share uma semana antes, além de cobrir o nível de US $ 65 em uma base intradiária em 3 dos últimos 5 dias de negociação do ciclo de expiração de dezembro.

Na quinta-feira, 15/12/2011, no dia anterior ao último dia de negociação do ciclo e com a negociação de ações em uma faixa entre US $ 63,94 e US $ 65,10, consegui rolar da greve de dezembro de 2011 para a greve de janeiro de 2012 65, reduzir o número de PEP nua pendente coloca de 7 a 5 e ainda gera um novo prêmio líquido de $ 400.85 (que, projetado no período total de espera de 37 dias até o vencimento de janeiro, equivale a uma taxa de retorno anualizada de 12,17% com base no princípio assumido capital com risco de US $ 32.500, ou 500 ações da PEP na greve de US $ 65).

Incluindo comissões, me custou um total de US $ 225,33 para fechar o 7 de dezembro e eu recebi US $ 626,18 em novo prémio escrevendo o PEP 65 de 5 de janeiro coloca.

Eu poderia ter feito um pouco melhor no tempo? Claro - o momento ideal para rolar provavelmente teria sido manhã de sexta-feira, quando o estoque abriu US $ 65,28 e negociou até US $ 65,40 antes de puxar para trás e fechar em US $ 64,71. Este é um ótimo exemplo de como quanto mais próximo do seu preço de exercício que um estoque termina o ciclo de expiração, os rolos futuros mais lucrativos e flexíveis se tornam.

ATUALIZAÇÃO: No dia 30/12/2011, o último dia de negociação do ano (com negociação PEP na faixa entre $ 66.24- $ 66.69), encerrei esse comércio "cedo" (um descritivo irônico para ter certeza de quanto tempo eu tenho foi rolando e ajustando). Eu encerrei o comércio por alguns motivos.

O principal motivo foi encontrar uma maneira de encerrar este exemplo em um bom ponto de parada cronológico (ou seja, no final do ano). E eu estava disposta a fechar o comércio quase três semanas antes, porque a receita de renda líquida final que acabei de fazer a reserva resultou em uma taxa anualizada ligeiramente maior (14,38%) do que a de todo o período teria produzido.

E em segundo lugar, este tem sido um comércio difícil e longo, especialmente quando você considera que eu originalmente tinha 2 pontos curtos na greve de US $ 70. Apesar de, eu consegui manter créditos premium líquidos mês após mês, mesmo que eu trabalhei para diminuir os preços de rodagem nos rolos (o que, por vezes, eu preciso expandir o número total de peças curtas), ainda é agradável do ponto de vista psicológico para dar um passo atrás, reivindicar a vitória e saber que eu finalmente não tenho exposição no comércio. . . e que eu também reservei $ 2344.73 no processo.

E, finalmente, este último comércio demonstra o quão rápido um comércio "subaquático" pode se reverter se / quando o preço da ação finalmente se troca perto do preço de exercício. Uma vez que os puts estão no dinheiro ou perto dele (se o estoque rebate ou você tem que baixar o preço de exercício em rolos você mesmo) o comércio realmente começa a funcionar em seu favor. Neste exemplo, consegui gerar rendimentos substancialmente mais elevados ao mesmo tempo que reduz o risco geral (ou seja, reduzindo o número de colocações curtas no comércio).

Resumo das negociações de opções PEP.

Os exemplos de troca de opções acima são uma ótima ilustração de como a negociação de opções, quando usada de maneira conservadora, metodicamente, em conjunto com negócios de alta qualidade e todos sem entrar em pânico quando as coisas parecem ir do jeito errado, ainda podem gerar retornos lucrativos, mesmo que o comércio aparentemente vai contra você (e mesmo que não consegui sempre fazer os melhores ajustes em retrospectiva).

No final de 2011, o comércio estava em muito melhor forma do que nos últimos meses. Mas ao longo desta série de negócios e, apesar dos desafios e tecnicamente sendo "subaquática" na maior parte do tempo, ainda consegui gerar $ 2344.73 de renda reservada no período de negociação de aproximadamente 8 meses detalhado no quadro acima (desde o primeiro comércio até o último foi de cerca de 15 meses, mas lembre-se de que eu não tinha opções de opção PEP abertas desde meados de setembro de 2010 até o final de abril de 2011).

Compare meus resultados desde setembro de 2010 com o hipotético investidor que comprou ações naquele momento. No final de 2011, o preço da ação era essencialmente plano. A única renda que ele ou ela teria visto teria sido na forma de dividendos.

Em contrapartida, os US $ 2344,73 do rendimento recebido que recebi traduziriam em aproximadamente 36 ações gratuitas da PEP (assumindo um preço de $ 65 / ação), caso eu decida comprar ações neste momento. No pagamento de dividendos atual que equivaleria a US $ 74,16 em dividendos anuais.

Não olhe para o pequeno número - veja as imensas implicações por trás desse pequeno número. Que US $ 74,16 em dividendos anuais teriam uma base de custo zero - eles não teriam custo absolutamente nada. Com efeito, seria o rendimento produzido a partir do ar.

E o que acontece quando você multiplica o acima em um portfólio completo e ao longo de toda a vida de investir? Você vê agora por que estou tão otimista quanto ao futuro?

Estas negociações PEP vão adiante.

Embora eu encerrei o rolo final dessa seqüência de negociações no início de 2011, em 2012, continuo escrevendo novas colocações na PEP e continuo a registrar receitas adicionais de prémio.

Independentemente dos zigs aqui e dos zags, continuo confiante de que sempre serei capaz de cumprir um dos dois objetivos - continuar gerando receita de prémio adicional, ou se as opções negociarem o dinheiro, continuar diminuindo o preço de exercício em futuros negócios de rolamento até o curto colocar eventualmente expirar sem valor, momento em que eu posso escrever novos negócios a um preço de exercício mais vantajoso e, posteriormente, gerar níveis muito mais altos de renda premium.

Não importa o que, eu espero sair à frente dos investidores que simplesmente compraram no mercado aberto. E a renda premium que recebi (e continuará recebendo no futuro) me oferece muitas opções vantajosas - da compra de X quantidade de ações gratuitas (combinando o prêmio líquido recebido até a data) para me permitir definir o valor exato de uma desconto em X mumber de ações que eu escolho comprar até mesmo manter o valor total do prêmio como renda pessoal.

Finalmente, lembre-se de que o acima mencionado é o que considero um exemplo do pior caso do Leveraged Investing. Qual outro sistema ou abordagem permite gerar esse tipo de retorno mesmo quando você está errado?

Isso porque, quando você se concentra apenas em empresas da mais alta qualidade, na minha opinião, a desvantagem é significativamente limitada porque, mesmo em mercados voláteis e em declínio, o preço da ação em empresas de alta qualidade diminui menos e recupera mais rapidamente do que a maioria das outras opções médias do mercado .

Retorno de exemplos de negociação de opções de investimento alavancadas.

para opções de educação comercial.

Retorno de exemplos de negociação de opções de investimento alavancadas.

Exemplo de troca de opções de chamada.

Como fazer opções de chamada de troca de dinheiro.

Exemplo de troca de opções de chamadas:

As opções de troca de chamadas são muito mais rentáveis ​​do que apenas ações comerciais e é muito mais fácil do que a maioria das pessoas pensa, então vejamos um simples exemplo de troca de opções de chamadas.

Exemplo de troca de opções de chamada:

Suponha que YHOO seja de US $ 40 e você acha que seu preço vai subir para US $ 50 nas próximas semanas. Uma maneira de lucrar com essa expectativa é comprar 100 ações da YHOO em US $ 40 e vendê-las em algumas semanas, quando ele vai para US $ 50. Isso custaria US $ 4.000 hoje e quando você vendeu as 100 ações em poucas semanas, você receberia US $ 5.000 por um lucro de $ 1.000 e um retorno de 25%.

Enquanto um retorno de 25% é um retorno fantástico em qualquer comércio de ações, continue lendo e descubra como as opções de troca de chamadas na YHOO poderiam dar um retorno de 400% em um investimento similar!

Como transformar US $ 4.000 em US $ 20.000:

Com a negociação de opção de compra, os retornos extraordinários são possíveis quando você sabe com certeza que um preço de ações se moverá muito em um curto período de tempo. (Por exemplo, veja o Desafio de Opções $ 100K)

Vamos começar por negociar um contrato de opção de compra para 100 ações do Yahoo! (YHOO) com um preço de exercício de US $ 40 que expira em dois meses.

Para tornar as coisas fáceis de entender, vamos assumir que essa opção de chamada custou US $ 2,00 por ação, o que custaria US $ 200 por contrato, uma vez que cada contrato de opção cobre 100 ações. Então, quando você vê o preço de uma opção é $ 2.00, você precisa pensar US $ 200 por contrato. Negociar ou comprar uma opção de compra na YHOO agora lhe dá o direito, mas não a obrigação, de comprar 100 ações da YHOO em US $ 40 por ação a qualquer momento entre a terceira e sexta-feira do mês de vencimento.

Quando a YHOO vai para US $ 50, nossa opção de compra para comprar a YHOO a um preço de exercício de US $ 40 terá pelo menos US $ 10 ou US $ 1.000 por contrato. Por que $ 10 você pergunta? Porque você tem o direito de comprar as ações em US $ 40 quando todo mundo no mundo tiver que pagar o preço de mercado de US $ 50, então esse direito deve valer US $ 10! Esta opção é dita "in-the-money" $ 10 ou tem um "valor intrínseco" de US $ 10.

Diagrama de pagamento da opção de chamada.

Então, ao negociar a chamada YHOO $ 40, pagamos US $ 200 pelo contrato e vendemos em US $ 1.000 por um lucro de US $ 800 em um investimento de US $ 200, é um retorno de 400%.

No exemplo da compra das 100 ações da YHOO, nós tinhamos US $ 4.000 para gastar, então o que aconteceria se gastássemos US $ 4.000 na compra de mais de uma opção de compra da YHOO em vez de comprar as 100 ações do estoque da YHOO? Poderíamos ter comprado 20 contratos (US $ 4.000 / $ 200 = 20 contratos de opção de compra) e nós os venderíamos por US $ 20.000 por um lucro de US $ 16.000.

Dica de troca de opções de chamada: nos EUA, a maioria dos contratos de opções de equivalência patrimonial expiram na terceira sexta-feira do mês, mas isso está começando a mudar, pois as bolsas estão permitindo opções que expiram todas as semanas para os índices e índices mais populares.

Dica de troca de opções de chamada: Além disso, note que, na maioria dos EUA, a maioria das opções de chamadas são conhecidas como opções de estilo americano. Isso significa que você pode exercê-los em qualquer momento antes da data de validade. Em contrapartida, as opções de chamadas de estilo europeu só permitem que você exerça a opção de chamada na data de validade.

Dica de troca de opção de compra e colocação: Finalmente, note no gráfico abaixo que a principal vantagem de que as opções de compra têm opções de superposição é que o potencial de lucro é ilimitado! Se o estoque subiu para US $ 1.000 por ação, então estas opções de chamadas YHOO $ 40 estarão no dinheiro US $ 960! Isso contrasta com uma opção de venda no máximo que um preço de ações pode diminuir é de US $ 0. Então, o máximo que uma opção de venda pode estar no dinheiro é o valor do preço de exercício.

O que acontece com as opções de chamadas se YHOO não for até US $ 50 e só vai para US $ 45?

Se o preço da YHOO subir acima de US $ 40 até a data de validade, para dizer $ 45, suas opções de compra ainda estão "in-the-money" em US $ 5 e você pode exercer sua opção e comprar 100 ações da YHOO em US $ 40 e imediatamente vendê-las ao preço de mercado de US $ 45 por um lucro por ação de US $ 3. Claro, você não precisa vender imediatamente - se desejar possuir as ações da YHOO, então você não precisa vendê-las. Uma vez que todos os contratos de opções cobrem 100 ações, seu lucro real nesse contrato de opção de compra é de $ 300 ($ 5 x 100 ações - US $ 200 de custo). Ainda não está muito gasto, hein?

O que acontece com as opções de chamadas se YHOO não for até US $ 50 e apenas fica em torno de US $ 40?

Agora, se YHOO permaneça basicamente o mesmo e paira em torno de US $ 40 para as próximas semanas, então a opção será "at-the-money" e acabará por expirar sem valor. Se YHOO permanecer em US $ 40, a opção de compra de $ 40 não vale a pena, porque ninguém pagaria qualquer dinheiro pela opção se você pudesse comprar o estoque da YHOO em US $ 40 no mercado aberto.

Neste caso, você perderia apenas os $ 200 que pagou pela única opção.

O que acontece com as opções de chamadas se YHOO não subir de US $ 50 e cai para US $ 35?

Agora, por outro lado, se o preço de mercado da YHOO for de US $ 35, então você não tem motivos para exercer sua opção de compra e comprar 100 ações em US $ 40 para uma perda imediata de US $ 5 por ação. É aí que a sua opção de chamada é útil porque você não tem a obrigação de comprar essas ações nesse preço - você simplesmente não faz nada e deixa a opção expirar sem valor. Quando isso acontece, suas opções são consideradas "fora do dinheiro" e você perdeu a opção de $ 200 que você pagou por sua opção de compra.

Dica importante - Observe que você não importa o quão longe o preço do estoque cai, você nunca pode perder mais do que o custo do seu investimento inicial. É por isso que a linha no diagrama de pagamento da opção de compra acima é plana se o preço de fechamento for igual ou inferior ao preço de exercício.

Observe também que as opções de chamadas que estão configuradas para expirar em 1 ano ou mais no futuro são chamadas de LEAPs e podem ser uma maneira mais econômica de investir em suas ações favoritas.

Lembre-se sempre que, para que você compre essa opção de compra de YHOO em outubro de 40, deve haver alguém que esteja disposto a vender essa opção de chamada. As pessoas compram estoques e opções de compra acreditando que seu preço de mercado aumentará, enquanto os vendedores acreditam (tão fortemente) que o preço irá diminuir. Um de vocês estará certo e o outro estará errado. Você pode ser um comprador ou vendedor de opções de chamadas. O vendedor recebeu um "prémio" na forma do custo da opção inicial que o comprador pagou (US $ 2 por ação ou US $ 200 por contrato no nosso exemplo), ganhando alguma compensação por vender o direito de "chamar" o estoque de distância dele se o preço da ação fecha-se acima do preço de exercício. Voltaremos a esse tópico um pouco.

A segunda coisa que você deve lembrar é que uma "opção de compra" oferece o direito de comprar uma ação a um determinado preço em uma determinada data; e uma "opção de venda" dá-lhe o direito de vender uma ação a um determinado preço em uma determinada data. Você pode lembrar a diferença facilmente pensando que uma "opção de compra" permite que você lembre o estoque de alguém e uma "opção de venda" permite que você coloque o estoque (vendê-lo) para alguém.

Aqui estão os 10 principais conceitos de opções que você deve entender antes de fazer seu primeiro comércio real:

Opções de Recursos e Links.

O comércio de opções no Chicago Board of Options Exchange e os preços são reportados pela Autoridade de Relatórios de Preços de Opções (OPRA):